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Des tensions au sein de votre entreprise ? Des divergences de vues ? Un manque d’information ou de confiance ? Forts d’une longue expérience dans le domaine de la défense des intérêts particuliers, nous disposons des qualités et de l’expérience nécessaire pour résoudre les conflits entre actionnaires ou membres du conseil d’administration.

Grâce à son équipe M&A disposant d’une expertise juridique et financière, deminor NXT est en mesure de proposer un accompagnement pour tout type de transaction. En effet, qu’il s’agisse d’une acquisition, d’une transmission, d’une reprise, d’une transmission familiale, d’une sortie d’actionnaire, d’une augmentation de capital ou de toute autre forme de financement, nous nous efforçons toujours d’objectiver au mieux la valorisation, de maximiser la valeur et d’obtenir des accords solides.

La gouvernance d’entreprise est à la base de ce en quoi nous croyons : choisir la bonne structure pour votre entreprise, au sein de laquelle une communication transparente prévaut et où les rôles de chacun sont respectés pour travailler ensemble en toute confiance.

What’s next ? Nous sommes à l’écoute de vos questions et de vos besoins relatifs à votre patrimoine personnel. Nous vous accompagnons dans la mise en place, non seulement d’une structure patrimoniale sur mesure, mais aussi des mécanismes d’optimisation fiscale et des tableaux de bord correspondant à cette structure.

Qu’il s’agisse de l’évaluation de vos actions, de votre entreprise, de la planification des flux de trésorerie ou de l’analyse financière, chez deminor NXT, nous veillons à ce que vos chiffres s’accordent. Nous transformons votre vision stratégique en un business plan cohérent et vous conseillons dans vos décisions d’investissement.

EBITDA et normalisations : bien plus qu'un simple chiffre

deminor NXT > Actualités > CORPORATE FINANCE – EBITDA et normalisations

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Introduction

L’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) est un indicateur souvent utilisé pour mesurer les performances financières et les valorisations. Cependant, il ne donne pas toujours une image complète de la réalité de l’activité.

C’est pourquoi on opte souvent pour l’EBITDA ajusté (également appelé EBITDA normalisé) afin d’obtenir une vision plus réaliste des performances réelles de l’entreprise.

EBITDA normalisé

L’EBITDA normalisé tient compte des coûts et produits non récurrents, non opérationnels ou inhabituels qui ont un impact sur le résultat. L’élimination de ces éléments permet d’obtenir une image plus claire des performances de base, ce qui facilite la comparaison des résultats financiers dans le temps et entre les entreprises.

 

Avantages:

 

  • Image plus claire des performances opérationnelles
    • Montre les performances structurelles de l’entreprise, sans l’impact des événements ponctuels.
  • Meilleure comparabilité
    • Permet de comparer les performances d’une entreprise à celles de ses concurrents, indépendamment des circonstances uniques ou temporaires.
  • Plus pertinent pour les valorisations ou les acquisitions
    • Donne une image plus réaliste de la capacité bénéficiaire, ce qui conduit à une valorisation plus fondée et conforme au marché de l’entreprise.

 

 

Exemples de normalisations

Comme expliqué ci-dessus, l’EBITDA normalisé donne une image plus réaliste des performances opérationnelles en excluant les éléments exceptionnels ou non récurrents. Les normalisations typiques comprennent les frais juridiques liés aux litiges, les indemnités de départ des dirigeants, les produits de la vente d’actifs, les subventions ou les frais de restructuration.

 

Les salaires non conformes au marché, les revenus locatifs hors activité principale ou les campagnes marketing temporaires font également souvent l’objet de corrections. L’élimination de ces éléments permet d’obtenir un résultat plus pur et plus comparable, qui est plus pertinent pour l’évaluation et l’acquisition.

Limites de l'EBITDA

Il est important de noter que, bien que l’EBITDA soit souvent utilisé comme indicateur de performance et d’évaluation, il présente des limites évidentes :

 

  • Ce n’est pas un indicateur de trésorerie
    • L’EBITDA ne tient pas compte des variations du fonds de roulement ou des flux de trésorerie réels.
  • Ignore les dépenses d’investissement (CapEx)
    • Les investissements en immobilisations, essentiels à la croissance future, ne sont pas pris en compte.
  • Pas de prise en compte de l’endettement
    • Les intérêts et les remboursements sont ignorés, ce qui empêche de voir la pression financière réelle exercée par les dettes.
  • Pas d’aperçu de la liquidité
    • Une entreprise peut avoir un EBITDA élevé, mais connaître néanmoins des problèmes de liquidité.
  • Pas de prise en compte des amortissements et des dépréciations
    • Pour les entreprises à forte intensité capitalistique, cela peut conduire à une image trop optimiste de la capacité bénéficiaire.

 

 

Comment deminor NXT peut-il vous aider ?

Nous comprenons à quel point il est crucial de présenter les bonnes informations financières lors d’une acquisition ou d’une fusion. Nos conseillers vous aident à identifier les normalisations pertinentes afin que vous obteniez une image transparente et fiable des performances de l’entreprise. Nous veillons ainsi à ce que votre entreprise soit présentée de manière correcte et convaincante aux acheteurs potentiels, une étape essentielle pour une transaction réussie.

 

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N’hésitez pas à nous contacter pour plus d’informations ou pour un entretien informel.

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